最近一个时期，北京、上海等大中城市的物价出现了回升的势头，全国产成品库存也明显减少，这一现象引起了各界 的广泛关注。有专家指出，物价和库存是衡量宏观经济总体运行状况的两个重要数据，上述现象是经济周期可能出现变化的重 要信号。但也有人认为，目前物价走势尚不明朗，对此不宜过早作出判断。

　　7月份，上海市场物价总体水平在连续25个月的“走低”、前一个月的微升之后，物价出现较大攀升，居民消费价 格指数达103.6%，商品零售价格指数达99.9%，与去年基本持平。北京长达17个月的物价走低到7月份也告一段 落，零售物价指数为100.0%，与去年相当，居民消费价格指数已超过去年。此外，济南、杭州、青岛等城市商品零售价 格指数已呈正数，物价开始缓慢回升。

　　与此相呼应，国家统计局的最新统计表明，代表物价水平的主要指标--全国商品零售价格指数虽然仍低于去年，但 从6月开始，降幅逐渐减缓，并出现了今年以来的首次回升，环比上升了0.1个百分点，7月份回升幅度明显加大，环比上 升了0.8个百分点，达97.4%；从库存情况来看，1993年至1997年，全国存货每年增量均在3000亿元左右 ，而1998年只有1406.6亿元，比上年减少了近1900亿元，相当于两个多百分点的GDP，到今年上半年产成品 库存已经很低。此外，7月份，全国工业产品销售率达97.4%，同比提高了0.6个百分点，这是近年来的较高水平，也 是今年以来的最高水平。有关专家指出，在通缩时期出现的库存和物价的变化无疑是值得关注的两大信号。

　　北京市商委张秋白委员告诉记者，7月北京消费品市场全面旺销，创下今年以来除2月份以外的最佳销售业绩，实现 社会消费品零售额110.4亿元，同比增长10.7%。这说明国家扩大内需、开拓市场的宏观调控政策措施已初见成效， 整体消费品市场开始升温。值得注意的是，其中用于提高生活质量的同类商品稳步增长，而且增速较快。张秋白指出，这种消 费结构的变化对经济运行的影响将更为积极。当然，从北京市场情况看，食品包括鲜肉、鲜菜、鲜果价格的回升是牵动整体物 价回升的重要因素，但日用工业品价格也开始止跌。下半年，随着国家扩大内需的几大措施的继续推进，加上一些价格管理办 法的出台，对稳定工业品价格将起重要作用，此外一些食品如生猪目前已发出货源偏紧的信号，因此从消费品市场来看，预计 下半年价格还会往上走。上海城调队的一位官员也认为，今后几个月，上海的市场价格形势将由上半年的“低位稳定”向“基 本稳定”发展，价格总水平可能止跌回升。尽管目前这种物价回升只是局部的、小幅度的，但张秋白认为这种在大城市率先出 现的经济信号往往有一定的先导性。

　　国内贸易局总经济师黄海对此有不同看法。他认为上海的物价回升有一定的偶然性，主要由于今年梅雨季节拉长带来 菜价上升，从而导致物价总水平向上攀升。从全国来看，物价全面回升的可能性较小，通货紧缩在短期内不会结束。黄海指出 ，我国已经出现的通货紧缩并不是一个孤立现象。现在全球经济出现世界性的生产过剩，我国占国内生产总值约20％的出口 面临并非短期的困难，在这种大环境下，扩大内需、启动市场的任务更显艰巨。从物价本身来看，政府调控的物价比较局限， 主要是一些如水、电之类的公共产品，这些公共产品即使上涨，空间也很有限，现在市场上大部分商品都按市场规律形成价格 ，而目前大部分商品是供过于求，因此，当前的形势仍然比较严峻。

　　至于下半年市场走势如何，黄海认为这很大程度上要看增加国债投资、提高中低收入层的工资等政策措施的推动作用 ，另外下半年生猪产量有所减少，一些农产品减少种植等在供给方面也会给下半年的市场造成一定影响。这些因素可能会使下 半年物价下降趋势得到减缓，但能否遏制尚待观察。

　　事实上，从去年开始，国家为了刺激消费、启动内需已经出台了多项财政和货币政策，但由于基本上是投向基建，对 消费需求的拉动传导路程较远，因而效果并不理想。而今年以来接踵出台的措施与以往有明显不同，即以调整居民对未来收入 的心理预期为前提，重在刺激消费需求，比如拟议中的公务员加薪、提高离退休人员最低生活补贴标准、开放二级住房市场等 等，国家通过增加中低收入层居民的收入、调整税收政策等来调整收入分配，将企业改革及住房、工资福利制度改革同步配套 进行，使人们明确住房分配货币化和福利社会化的改革目的是逐步提高居民的福利水平，使居民形成较稳定的住房、社会保障 的支出预期，有利于扩大即期消费，促进市场消费的回升。

　　一直跟踪研究经济景气的卡斯特经济评价中心吴坚忠博士认为，今年以来扩大内需的政策措施已经越来越贴近百姓， 刺激消费的启动链条也越来越短，作用逐步显现出来。今年1至5月，我国居民储蓄平均每月增加1000亿元左右，6月份 增加了200亿元，而到7月份这个数字基本没有增加，这说明相关的货币政策及消费政策已开始起到作用。

　　吴坚忠认为，北京、上海等大中城市物价回升虽然并不普遍，但很有意义。经济的启动往往具有一定的传导性，这种 传导往往表现在区域传导区域，品类传导品类。从他们长期跟踪研究来看，经济启动基本都是从东南沿海及大城市开始逐渐向 其他区域传导，而经济衰退往往先从其他地区向东南沿海及大城市逆向传导。比如北京今年上半年经济运行情况较好，消费需 求相对较大，必然会带动周边地区的经济发展和物价水平，如果这种趋势得以持续，就会沿着区域传导开去。从品类来看，今 年国家有意引导和鼓励农民改变种植结构和产业结构，这种结构调整将促使农产品升级换代，从而引发农产品总体价格的回升 ，农产品价格的回升又会传导给食品、工业品等，从而导致总体价格水平回升。

　　吴坚忠认为，由于积重难返，通货紧缩难以在短期内结束，但目前已出现的物价回升和库存减少肯定是两大“利好” ，尤其是生产资料市场价格指数6月份跌幅与上月持平，表明总指数下降幅度开始趋缓。这一指数变化作为经济景气先行指标 很有意义。只要这种走势持续下去，相信物价水平将逐步走高，并在年底与去年同期持平。