据美国国际数据公司最新的研究报告，1998年美国有660万个家庭上网理财，网上股票交易已占美国全部 股票交易的约14%，比前年增加了一半。预计到2003年，这样的家庭将增加到3200万个。借助因特网进行投资理财 已成为美国家庭新时尚。

　　对每一个美国家庭来说，电费、水费、煤气费、垃圾费、电话费、信用卡等一系列账单通常都需要每个月用支票 邮寄支付。此外，还要经常查询银行帐户的存底，以免透支被罚款。由于网上金融服务的发展，这些杂务现在都可以通过因特 网进行，因而变得简单多了。美国网上金融服务业的蓬勃发展，首先是因为低价电脑的出现。电脑和其他联网工具的普及，也 使上网人数大为增加。同时，由于网上安全问题得到了一定程度的解决，网民们可以比较放心地将因特网作为一种方便的理财 工具。分析家们认为，这一趋势表明美国的个人投资方式正在发生革命性的变化，同时也预示着美国的金融服务业将出现重大 调整。

　　网上理财为何获得大众的青睐？专家认为主要有三个因素，即交易费用低、操作便利、可更全面地获得信息。调 查发现，美国80%的上网家庭把交易费用低列为在网上进行投资的主要原因之一。目前，网上经纪人收取的交易佣金比传统 经纪公司低90%。网上投资者还可通过网络获得市场咨询、公司信息和有关投资的教育性资料，从而大大降低了对于投资的 不安全感。同时，他们还可以随时上网交易，因而大大节省了时间。这一切意味着个人投资者最终获得了对于自身的金融资产 的经营决策权，而不再受制于经纪人。调查还显示，美国44%的网上投资者的年收入在7．5万美元以上，62%的人受过 4年制的大学教育，均远远高于全国平均水平。而且，网上投资者呈现出明显的年轻化趋势。

　　上网理财家庭大增的另一个重要原因是越来越多的金融机构提供网上服务。据国际数据公司的统计，去年美国共 有1150家银行通过因特网提供这种金融服务，到2003年，预计将有86%的美国商业银行和信用合作社提供网上金融 服务。美国网上金融服务的发展大致经历了三个阶段。第一个阶段是通过拨号上网，客户通过浏览器在网上查询自己的银行帐 户存底和各种帐目情况。第二个阶段是客户可以在网上付账，从网上得到银行提醒要注意的一些信息。在第三个阶段，客户可 直接通过网络进行抵押贷款、家庭财务管理以及证券交易和投保之类的活动。

　　美国家庭财富的增长为网上投资理财热创造了重要条件。在美国股票市场连续4年以两位数的速度增长后，美国 家庭的金融资产急剧增加，这反过来又增加了金融市场的流动性。据美国联邦储备委员会统计，在过去10年中，美国家庭的 净资产增加了一倍，其中绝大部分是近4年增加的。充分的市场流动性和因特网的普及性为新生的网上经纪业创造了理想的发 展环境。美国目前已有110多家网上经纪公司。据《商业周刊》报道，一些网上经纪公司新开的投资者帐户、日均交易量和 管理客户资产的年增长率达到100%以上。据估计，今后5年内，网上经纪业的上述三项指标仍将保持两位数的增长率。

　　家庭网上理财升温加剧了金融服务业的竞争，同时使传统经纪公司面临严峻的挑战。美国提供全面投资服务的传 统经纪公司、共同基金公司以及银行都已在采取措施应对这一挑战。为了千方百计留住客户以及调整销售和服务渠道等，分析 家们预测，今年美国的传统经纪公司、银行和共同基金公司也将全面进入网上交易领域。但是，令人不安的是，新兴的网上投 资活动存在的危险也是显而易见的，特别是网上诈骗活动随着网上投资热而日益猖獗，以至于美国证券交易委员会主席阿瑟· 莱维特警告说，因特网技术还可能有“加快投资者亏本速度的副作用”。另外，网上经纪业到目前为止还没有经受过熊市的考 验，也还没有遇到来自传统经纪人、银行和共同基金公司的直接竞争。因此，如何规范网上投资业，使这一新兴产业保持健康 有序的发展，是摆在美国金融管理当局面前的一项艰巨任务。(张小明)